Caixa Tarragona

Activos del mercado monetario

Activos de renta fija, tanto públicos como privados, que se emiten con un plazo inicial de amortización inferior a dieciocho meses.

Activos financieros

Letras, bonos, obligaciones, acciones, productos derivados, etc.

Ahorro

Es el excedente de la renta sobre los gastos de consumo corrientes. Cuando los gastos de consumo son iguales o inferiores a la renta, se genera este excedente.

Alpha

Coeficiente que mide en una regresión que parte del valor liquidativo de las participaciones del fondo es motivada por la gestión que se ha hecho y no por las fluctuaciones del mercado.

Anotación en cuenta

Sistema para controlar la propiedad de los activos. Consiste en la anotación contable de estos títulos en una entidad financiera autorizada.

Aportación mínima

Inversión mínima que se exige a los nuevos partícipes de un fondo de inversión.

Apreciación

Incremento del valor de un activo financiero.

Autoliquidación

En nuestro sistema tributario existe la posibilidad de que el contribuyente presente los impuestos y la Administración los liquide o bien que sea el contribuyente quien, además de declararlos, los pueda también liquidar. En el primer caso, el contribuyente presenta los datos con relevancia fiscal y después se le calcula y liquida el impuesto. En el segundo caso, es el propio interesado quien calcula y liquida el impuesto. Ejemplo: el impuesto sobre sucesiones y donaciones es una figura impositora que presenta estas dos modalidades: por un lado, después de la defunción de una persona sus herederos, por poner un ejemplo, pueden escoger entre declarar los datos (bienes, derechos, deudas, etc.) que forman parte de la herencia y que se les practique la liquidación o bien hacerlo ellos mismos.

Base imponible

Es la cuantificación del hecho imponible (rendimientos del trabajo, del capital, de actividades económicas, imputaciones de renta, ganancias de capital, etc.) del impuesto o dicho de otra manera la cuantia calculada sobre la que se mide la capacidad de pago del contribuyente.

Base liquidable

Es la base imponible minorada con la cuantia que se desprende de aplicar las reducciones establecidas en la normativa de cada tributo (por ejemplo: las aportaciones o los planes de pensiones en los términos legalmente reconocidos).

Beta

Indicador de riesgo que refleja la sensibilidad de un activo (fondo de inversión, acciones) a las fluctuaciones del mercado en su conjunto. Con una beta superior a uno, el activo tenderá a magnificar (al alza o a la baja) el movimiento del mercado y es cuando se suele hablar de "valor agresivo". Con una beta inferior a uno, el activo tenderá a recoger solo parcialmente los movimientos del mercado y se habla de "valor defensivo".

Bono

Título que representa un derecho contra la entidad emisora. Los intereses que pagan están sometidos a un tipo de interés prefijado (fijo o variable) y no se vincula al resultado del ejercicio económico. Generalmente se emite a medio y a largo plazo.

Certificado de participación

Documento que recoge los derechos de propiedad de cada partícipe sobre un fondo de inversión en concreto.

Cesta de fondos

Inversión que se realiza comprando diferentes fondos de inversión con características diferentes para diversificar el riesgo y conseguir la mejor rentabilidad y seguridad en la inversión.

CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores)

Organismo que depende del Ministerio de Economia y Hacienda y que se encarga de la supervisión y la inspección de los mercados primarios y secundarios de valores, de las sociedades y agencias de valores y de las instituciones de inversión colectiva, velando por su transparencia, por la correcta formación de precios y por la protección de los inversores.

Comisión de descuento

Se aplica sobre el importe de reembolso que consecuentemente disminuye. La percibe el propio fondo de inversión.

Comisión de gestión

La percibe la sociedad gestora como remuneración a sus servicios. Se fija en función del rendimiento, del patrimonio o de ambas cosas.

Comisión de reembolso

La puede percibir la sociedad gestora y se aplica sobre el importe de reembolso que consecuentemente disminuye.

Comisión de suscripción

La puede percibir la sociedad gestora y se aplica sobre el importe de la suscripción que consecuentemente incrementa.

Comisión depositaria

También llamada de custodia. El depositario la percibe como remuneración por sus servicis. Se fija en función del valor nominal del patrimonio custodiado.

Commodity

Palabra inglesa que se utiliza para calificar las diferentes materias primas que sirven de subyacente en los mercados de futuros.

Contribuyente

Persona natural o jurídica a quien la lei impone el pago de un tributo. En el IRPF se considera que son contribuyentes todas aquellas personas que habitualmente residen en territorio español (criterio físico, económico y presunción familiar).

Coste de adquisición

Precio de compra al que se han descontado los gastos necesarios para disponer del producto adquirido.

Cuota tributária

Cifra que se obtiene una vez se han aplicado las escalas de gravamen o tipos impositivo a la base liquidable. Según las cantidades que se hayan podido deducir legalmente (retenciones, pagos a cuenta,...) se obtendrá la cuota líquida o la cuota diferencial.

Deducción

Cantidades que minoran las cuotas del tributo y que aparecen expresamente recogidas en la Ley del impuesto. Por ejemplo, en el IRPF, la ley permite que las cuantias aportadas a una cuenta vivienda (obviamente, con las condiciones recogidas en la Ley) sean deducibles en el ejercicio en el porcentaje del 15% (la base máxima de deducción es de 9.015,18 de euros).

Depreciación

Reducción del valor de un activo financiero.


Deuda pública

Títulos de renta fijaa (en el Estado español, bonos y obligaciones) que representan un derecho de quien los adquiere ante el estado que los emite.

Diversificar

Invertir en una variedad de activos en los cuales sus niveles de rentabilidad y riesgo tienden a no guardar intrínsicamente una relación positivamente perfecta.

Dividendos

Parte del beneficio obtenido por una sociedad que se reparte entre sus accionistas.

Divisa

Moneda extranjera, referida a la unidad del país de que se trate.

Doble imposición

Situación que se produce cuando sobre un mismo hecho imponible se soportan dos gravamenes que se han de liquidar en el mismo período impositivo. Es posible que un no residente que compra un bono en el Estado español tenga que tributar por éste y después tenga que declarar y pagar impuestos en su país. Para paliar esta situación los estados han llegado a acuerdos bilaterales (convenios de doble imposición) y, por otra parte, existen normativas internas que permiten aplicar deducciones por doble imposición.

Documento de suscripción

Impreso o formulario donde se recogen las operaciones de suscripción. La información mínima que contiene es: nombre, apellidos, NIF, domicilio en el caso de que se desee recibir correspondencia, la operación que se realiza y su importe.

Duración

Medida que indica cuanto varia el precio de un activo de renta fija respecto a las variaciones de los tipo de interés.

Entidad depositaria

Entidad financiera que custodia los títulos de un fondo de inversión y que además ejerce funciones de vigilancia y garantia entre los partícipes. Las entidades que pueden ser depositarias son los bancos, las cajas de ahorro, incluida CECA, las cooperativas de crédito, las sociedades y las agencias de valores.

Exención

La exención es la supresión de la obligación de pagar impuestos. Dicho de otra manera, una renta exenta es aquella que la ley regula pero que expresamente libera de la obligación de tributar. No se ha de confundir con no sujección, ya que en este caso la renta no forma parte de la figura impositiva a la que hacemos referencia. Por ejemplo: una indemnización por despido puede estar exenta de IRPF pero en la parte que legalmente se establezca, y en la parte que supere el importe legalmente permitido se tendrá que integrar en el impuesto a pagar.

Fecha de registro del fondo en la CNMV

A partir de este momento un fondo de inversión queda autorizado para que se pueda comercializar, dado que se encuentra inscrito en los registros de la CNMV.

Fecha de valor liquidativo

Vea periodicidad del valor liquidativo.

FI DINERO (Fondo de inversión en activos del mercado monetario)

Tipo de fondo que, por ley, han de realizar inversiones en títulos de renta fija de vencimiento a corto plazo (hasta 18 meses) y con elevada liquidez.

Folleto de emisión

Boletín que explica las características de un fondo de inversión y todos sus aspectos más relevantes. Se publica en el momento de la constitución del fondo y contiene información sobre la sociedad gestora, su Consejo de Administración, la política de inversión del fondo, las comisiones y cualquier otro aspecto que la sociedad gestora considere relevante. Ha de ser aprobado por la CNMV y obligatoriamente almenos se ha de entregar una versión reducida al partícipe.

Fondo de Fondos

Fondo de inversión que invierte su patrimonio mayoritariamente en participaciones de otros fondos.

Fondo de inversión

Institución, sin personalidad jurídica, que tiene por objetivo la captación de ahorro para invertir en activos financieros (letras, bonos, obligaciones, acciones, productos derivados, etc.) o en activos no financieros (filatelia, obras de arte, inmuebles, etc.)

Fondo garantitzado

Fondo de inversión en el que existe garantia de un tercero que asegura un rendimiento fijo o bien una cantidad vinculada a instrumentos de renta variable.

Fondo principal

Caso particular de fondo de fondos. El client suscribe exclusivamente participaciones de fondos subordinados, que son partícipes del fondo principal.

Fondos clónicos

Fondos de inversión que pretenden ser exactamente iguales o muy parecidos a otros existentes en cuanto a los activos en los que invierten. También reciben el nombre de fondos gemelos.

Fondo de acumulación

También llamado fondo de capitalización. Fondo de inversión que reinvierte los rendimientos acumalados que obtiene en el patrimoni del fondo, con lo cual se produce un incremento del valor liquidativo de las participaciones.

Fondo de dinero

Nombre por el que se conoce el fondo de inversión que invierte en activos del Mercado Monetario (FI DINERO). Su nombre le viene del hecho de tener una elevada liquidez por lo que se puede considerar como sustitutivo del dinero.

Fondo de reparto

Fondo de inversión que distribuye con periodicidad dividendos entre sus partícipes. Se complementa con el fondo de inversión de capitalización.

Fondo de inversión en derivados

Fondo de inversión que invierte fundamentalmente en instrumentos financieros derivados (futuros y opciones), con independencia del activo subyacente.

Fondo de inversión inmobiliaria (FII)

Fondo de inversión de caracter no financiero que permite al partícipe invertir en bienes inmuebles a partir de cantidades relativamente pequeñas. El fondo inmobiliario es quien compra, alquila, mantiene y vende los inmuebles. Este tipo de fon no puede desarrollar actividades diferentes como promociones inmobiliarias, construcción u otras determinadas en la normativa de fons.

Fondo de pensiones

Fondo de inversión que se forma a partir del patrimonio generado mediante el ahorro colectivo de un plan de pensiones.

Fondo de divisas

Fondo de inversión que invierte en renta fija, renta variable o mixta de diferentes mercados, por esos sus activos patrimoniales reciben el nombre de cesta de divisas. Esto supone un riesgo adicional, el riesgo del tipo de cambio.

Fondo en valores no cotizados

Fondo de inversión que invierte en valores no negociados en mercados secundarios. Este tipo de producto será especialmente interesante para quienes busquen un mayor rendimiento a sus inversiones, a pesar del riesgo alt que se ha de asumir, y para los que no necesiten disponer de su dinero en cualquier momento. En el Estado español estan pendientes de autorización.

Fondos éticos

Se caracterizan porque escogen las inversiones con criterios sociales.

Fondos globales

Fondos de inversión sin definición precisa de su política de inversión que invierten en cualquier mercado, divisa o tipo de activo.

Fondo índice

El objetivo de este fondo de inversión es conseguir una rentabilidad igual a la de un índice, que utiliza de referencia, mediante la formación de una cartera con una estructura similar a la composición del índice de referencia. En el Estado español estan pendientes de autorización.

Fondo off shore

Recibe este nombre el fondo de inversión que se localiza en un paraíso fiscal y sobre el cual no hay ningún control legislativo, ni depende de ningún organismo de vigilancia.

Fondo para inversores institucionales

Fondo de inversión cuyos partícipes son inversores institucionales o profesionales. Estan diseñados para empresas, asseguradoras y fondos de pensiones, así como para clientes con niveles altos de renta. Actualmente, en el Estado español no existen fondos con esta tipologia.

Fondo paraguas

Fondo de fondos que se compone de subfondos que presentan características diferentes (unos pueden estar especializados en renta variable, otros en mercados monetarios, otros en divisas, etc.), de forma que, dentro de un mismo fondo paraguas, los partícipes pueden cambiar la composición de sus carteras, con el fin de poderse adaptar a las circunstáncias cambiantes de los mercados financieros. Así se desplazan de un subfondo a otro de una misma sociedad gestora o de sociedades gestoras diferentes, sin tener la obligación de tener que tributar por allo. Actualmente, en el Estado español no existen fondos con esta tipologia.

Fondos sectoriales

Fondos de inversión mobiliaria la cartera del cual está formada mayoritariamente por renta variable de un sector o sectores determinados.

Fondos solidarios

Fondos de inversión caracterizados porque una parte de las comisiones que genera el fondo se ceden con una finalidad social, como puede ser a favor de organizaciones no gubernamentales.

Fondos subordinados

Caso particular de fon de fondos. Invierten todo su patrimonio en un único fondo principal.

Fondos del Tesoro

Fondos de inversión impulsados por el Estado o por algunas comunidades autonomas que invierten mayoritáriamente en Deuda Pública. A mediados del año 1999, el Tesoro introdujo la posibilidad de que los Fondos del Tesoro invirtieran en renta fija privada y en renta variable.

Gasto deducible

Cuantia que se puede restar de los ingresos para determinar la base imponible y encontrar de esta manera el rendimiento neto. Por ejemplo, las cotizaciones a la Seguridad Social son gastos deducibles dentro de los rendimientos del trabajo.

Hecho imponible

Técnicamente es el presupuesto la realización del cual origina el nacimiento de la obligación tributaria. En el IRPF, el hecho imponible lo constituye la obtención de renta por parte del contribuyente.

Hecho temporal de la inversión

Se refiere al tiempo que va desde el momento en que se decide la inversión hasta la fecha prevista para recuperar el capital invertido i los posibles beneficios obtenidos.

Incremento patrimonial

Se produce cuando la diferencia entre el valor de las participaciones en el momento en que se incorporó al fondo y el valor de este mismo número de participaciones en el momento de su reembolso o venta es positiva.

Informe trimestral

Informe que presenta, durante el mes siguiente a la conclusión de cada trimestre natural, una información necesaria para actualizar el contenido de la memoria anual del fondo.

Institución de inversión colectiva (IIC)

Son aquellas entidades cuya actividad es la captación y gestión de fondos, bienes o derechos del público, que constituyen un patrimonio y que imputan a sus partícipes individuales los resultados obtenidos del patrimonio colectivo aportado por estos. Asimismo, si nos fijamos en la configuración jurídica de las instituciones de inversión colectiva, se puede distinguir entre sociedades de inversión i fondos de inversión.

INVERCO

Associación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones.

No hay ningún término asociado a esta letra

No hay ningún término asociado a esta letra

Letras del Tesoro

Títulos a corto plazo que emite el Tesoro Público para cubrir las necesidades de recursos del estado.

Liquidez

Capacidad para convertirse en dinero efectivo de forma inmediata y sin alteraciones significativas en su precio.

Memoria anual del fondo

Informe que se presenta con caracter anual y que recoge toda la información relevante del ejercicio.

Mercado emergente

Se caracteriza porque está situado en un país con elevado riesgo y con un importante potencial de crecimiento.

No residentes

Persona física o jurídica que, a todos los efectos legales especialmente fiscales, tiene su domicilio habitual fuera del país.

Obligación

Véase Bono.

Participación

Cada una de las partes iguales en que se divide el patrimonio de un fondo de inversión, es decir, son las participaciones unitarias de cada uno de los inversores.

Partícipe

Los partícipes o inversores son las personas que aportan sus ahorros al fondo de inversión y, cuando lo desean, pueden obtener el reembolso total o parcial. Son copropietarios del patrimonio del fondo, del cual le corresponde un porcentaje en función de su aportación (número de participaciones).

Patrimonio de un fondo de inversión

Valor de los activos incorporados a la cartera del fondo más las nuevas aportaciones que realicen los partícipes. El patrimonio de un fondo aumenta o disminuye en función de las nuevas suscripciones o los reembolsos y del valor de mercado de los activos.

Perfil agresivo

Caracteristicas que definen una inversión o un inversor muy arriesgado.

Perfil conservador

Caracteristicas que definen una inversión o un inversor que assume el mínimo riesgo posible.

Perfil moderado

Caracteristicas que definen una inversión o un inversor relativamente arriesgado.

Persona jurídica

Asociación de interés particular o público a la que la ley concede personalidad propia, independientemente de los asociados que tenga. Es el complemento de persona física.

Política de inversión

Directrices que definen los valores o instrumentos financieros en que se invierte un fondo de inversión.

No hay ningún término asociado a esta letra

R2

Coeficiente que en una regresión mide el porcentaje de la varianza de la variable dependiente que se explica por las variables independientes. Es una medida de la bondad del ajuste y de las predicciones que a traves suyo se pueden realizar.

Ratio de Sharpe

Medida que indica el diferencial de rentabilidad obtenido sobre el activo libre de riesgo por unidad de riesgo asumido, donde el riesgo se mide por la volatilidad del fondo.

Reembolso

Rescate o liquidación, total o parcial, de las participaciones de un fondo.

Régimen transitorio

Las participaciones de fondos de inversión y acciones adquiridas antes del 31/12/1994 reduciran la ganancia patrimonial, si cabe, por la aplicación del coeficiente corrector del 14,28% en el cas de los fondos, y del 25% en el caso de las acciones. Esto se hará para cada año que exceda de dos, redondeanto por exceso el número de años desde la fecha de compra hasta el 31/12/1996. Estas ganancias de más se integran a la base imponible especial y tributan al tipo fijo del 15%.

Reglamento de gestión

Conjunto de normas que, compliendo los requisitos establecidos en la legislación vigente, regula y rige las caracteristicas de un fondo de inversión i su funcionamiento.

Renta

Beneficio que rinde anualmente un bien.

Renta fija

Conjunto de activos financieros que reportan una rentabilidad periodica (bonos, pagarés, etc.). La renta fija no implica la seguridad de cobro, la cual depende de la solvencia del emisor.

Renta variable

Expresión generica que se aplica al mercado de acciones. Se llama así porque la rentabilidad depende del pago variable de los dividendos, que a su vez depende de los beneficios de la sociedad y de su política de dividendos.

Rentabilidad anualizada

Cálculo del porcentaje de beneficio o pérdida que obtiene el inversor considerando como horizomte temporal un año.

Rentabilidad interanual

Cálculo del porcentaje de beneficio o pérdida que obtiene el inversor, considerando como horizonte temporal los últimos 12 meses.

Rentabilidad

Cálculo del porcentaje de beneficio o pérdida que obtiene el inversor, desde que suscribe las participaciones hasta el día de referencia para hacer el cálculo.

Residentes

Persona física o jurídica con domicilio en un país a efectos legales y fiscales. El residente puede tener la nacionalidad del país o ser extranjero.

Retención

Conservación de parte de una cantidad que se ha de pagar para garantizar el cumplimiento de cualquier obligación, generalmente de tipo fiscal. Por ejemplo los dividendos tienen una retención a cuenta del 18%, que es la diferencia entre el dividendo bruto y el dividendo neto.

Retribución

Recompensa o pago por cualquier servicio o condición.

Riesgo de crédito

Imposibilidad por parte del emisor del título de hacer frente al pago de los intereses o de la cantidad invertida inicialmente. Este riesgo se mide a partir de la calidad creditícia (rating) emitida por las agencias de rating, que permite comparar de manera homogénea las distintas emisiones que se negocian en el mercado.

Riesgo de tipo de cambio

Riesgo a que se produzcan variaciones desfavorable al tipo de cambio. Se incurre en este riesgo en caso de que la rentabilidad de los activos extranjeros se vea disminuida por el hecho de obtener su valor en euros.

Riesgo de tipo de interés

Riesgo a que varien los tipos de interés y, por tanto, el precio de los activos de renta fija.

Sociedad gestora

Entidad que gestiona el fondo, decide cual ha de ser su política de inversión, es decir, selecciona los valores y los instrumentos financieros que se han de adquirir y vender con el patrimonio del fondo, y lo administra.

Sociedades de inversión

Se trata de Instituciones de Inversión Colectiva que adoptan la forma de sociedad anónima, que pueden ser de capital fij o variable en función de las posibilidades de ampliar o no su capital agilmente. En una sociedad de inversión el inversor es un accionista, por lo que podrá asistir y votar en la junta general de accionistas.

Suscripción

Es la inversión que realiza el particular en un fondo de inversión. La suscripción inicial mínima nos da idea del perfil del cliente y suele tener carácter de saldo mínimo.

Swap o permuta financiera

Instrumento financiero derivado que consiste en el intercambio de flujos financieros futuros entre dos partes, a un precio y a unos vencimientos predeterminados.

Tomador

Poseedor legítimo de un título o valor.

Tipo de interés

Es la expresión que indica el valor temporal del dinero. El dinero tiene un valor temporal, o precio; quien lo presta/invierte necesita un incentivo que le permita mantener su poder adquisitivo y obtener un beneficio.

Unit-linked

Son seguros de vida que invierten la prima aportada por el asegurado dentro de una cesta de fondos de inversión. Cuando un inversor suscribe un unit-linked, en realidad no está comprando directamente participaciones de fondos de inversión, ya que lo que está contratando es un seguro de vida con una aseguradora.

Valor de adquisición de participaciones

Precio de suscripción de cada participación.

Valor de liquidación de participaciones

Precio de reembolso de cada participación.

Valor liquidativo

Resultado de dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones existentes. Diariamente la sociedad gestora determina y publica el valor liquidativo del fondo, en función de la valoración diaria del patrimonio.

Valor negociable

Aquel valor que tiene la cualidad de transmisible, de tal manera que su poseedor lo puede transmitir a otro.

Vencimiento

Fecha en la que expira un título.

Volatilidad

Fluctuación que sufre un valor en su cotización en un determinado período de tiempo.

No hay ningún término asociado a esta letra

No hay ningún término asociado a esta letra

No hay ningún término asociado a esta letra

No hay ningún término asociado a esta letra